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和记黄埔00013售百佳或获利170亿瑞

发布时间:2019-11-10 21:21:53

和记黄埔(00013)售百佳或获利170亿 瑞银维持买入评级

,除出售嘉湖银座物业外,长和系近日另一出售焦点非百佳超级市场莫属。瑞银发表研究报告,表示若和黄成功出售百佳,料可为集团带来利润170亿元。

股价大折让 瑞银吁买

瑞银早前为百佳的母公司屈臣氏集团估值,百佳的附属价值约25亿美元,即相当于企业价值除以息、税、折旧及摊销前盈利的14倍、资产净值24亿元。不过,目前市场预期百佳售价将达30至40亿美元,换言之,出售后将会为和黄带来利润达170亿元。

瑞银又指出,欧洲业务占和黄总收入约四成,六月份欧洲消费者信心指数持续轻微上升,料可缓和投资者对和黄的负面情绪。此外,和黄股价较资产净值折让虽由六月份的40%,改善至目前的35%,但折让幅度仍大于十年平均值20%。由于和黄市盈率约12.4倍,瑞银认为,对于一家有9%复合增长率的集团来说,股价算是便宜。该行维持和黄"买入"投资评级,目标价维持在每股132元。

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